宜信財富2020年資產(chǎn)配置策略指引發(fā)布
1月7日，宜信財富發(fā)布《宜信財富2020年資產(chǎn)配置策略指引》（以下簡稱《指引》）。宜信創(chuàng)始人、CEO唐寧在《指引》中指出，“這是一個歷史性的時刻，（超）高凈值人群擁有的百萬億級別的資產(chǎn)，將會在未來十年發(fā)生重大的結(jié)構(gòu)性變化，進行下一代的傳承交接”。在唐寧看來，2020年面向（超）高凈值人群的投資核心將是“全長新”——即配置的資產(chǎn)類別更全，投資期限更長，同時超配新經(jīng)濟方向的投資。
《指引》預測，2020年全球經(jīng)濟增速將溫和放緩，由2019年的3%下降至2.9%，降幅將較2019年顯著收窄。發(fā)達國家經(jīng)濟增速從2019年的1.7%或回落至1.5%，新興國家經(jīng)濟增速或維持在3.8%-3.9%的水平，2020年新興國家經(jīng)濟表現(xiàn)或好于發(fā)達經(jīng)濟體。
與此同時，曾經(jīng)支撐過中國經(jīng)濟增長的長期結(jié)構(gòu)性因素，包括人口紅利、城鎮(zhèn)化、后發(fā)優(yōu)勢，以及加入WTO參與全球化等，在過去幾年中出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，使得經(jīng)濟增長趨勢放緩，這些原因也將繼續(xù)影響中國經(jīng)濟增長在未來十年的趨勢。
盡管中國經(jīng)濟2020年仍然面臨較大的周期性壓力和不確定性，宜信首席經(jīng)濟學家、資產(chǎn)配置策略研究負責人李琳博士認為，不必過度悲觀，中國資產(chǎn)的長期投資前景依然被看好，蘊含大量的投資機會，但需要更為穩(wěn)健的策略。她指出，“我們強調(diào)中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中的結(jié)構(gòu)性機會，以及長期投資主題，包括大消費、新經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)升級、老齡化、城鎮(zhèn)化、健康醫(yī)療、創(chuàng)新科技等”。
同時她還建議，“在經(jīng)濟的晚期擴張階段，另類資產(chǎn)的投資價值更為突出。私募股權(quán)、私募信貸、房地產(chǎn)私募基金以及對沖基金等另類資產(chǎn)的特性之一，就是其與傳統(tǒng)股債資產(chǎn)回報的低相關(guān)性。這一特性在主要國家未來幾年處于低增長和低利率、當前傳統(tǒng)股債估值較高的情況下，有特別重要的意義，可以給投資組合帶來多樣化，并提升投資組合回報的穩(wěn)定性”。
未來中國重大的科技創(chuàng)新領(lǐng)域在哪？《指引》中分析，人工智能、云計算、大數(shù)據(jù)、5G、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)，將深刻改變?nèi)藗兪旰蟮纳钆c消費習慣。此外，制藥和生物科技也具有廣闊前景，替代能源、微灌溉技術(shù)及精準農(nóng)業(yè)等創(chuàng)新科技也將被進一步應用。
基于以上研判，2020年資產(chǎn)配置比例的建議為：私募股權(quán)25%；類固定收益24%；保險保障10%；資本市場20%；房地產(chǎn)私募基金20%；公益慈善1%。
