基金投資中的難題與對策
曾經(jīng)大家認(rèn)為理財是富人才會做的事情，其實(shí)不然，理財關(guān)系到我們每個人，是伴隨人生成長的一件大事。現(xiàn)如今，越來越多的投資者選擇基金作為理財?shù)囊环N方式，然而龐大的基金市場對投資者而言是機(jī)遇更是挑戰(zhàn)，許多投資者都被基金投資難題所困擾。
1．產(chǎn)品數(shù)量多，選基難
隨著公募基金行業(yè)的快速發(fā)展，基金產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模都在不斷增長，許多投資者在選擇基金時面臨著“選擇哪家基金公司、選擇哪位基金經(jīng)理以及選擇哪只基金”的困擾。截至2022年6月30日，全市場共153家基金公司，3011位基金經(jīng)理，10010只基金，這大大增加了投資者選擇適合自己產(chǎn)品的難度。因此，許多投資者患上了“選基困難癥”。
數(shù)據(jù)來源：中國基金業(yè)協(xié)會，Wind，2022.6.30
2.業(yè)績分化大，持續(xù)性低
由于基金經(jīng)理投資風(fēng)格和投資能力的差異，即使是同類型的基金產(chǎn)品，業(yè)績也存在著明顯的分化情況。此外，許多基金產(chǎn)品的業(yè)績存在較大的波動性，前一年的冠軍基并不意味著下一年能取得不錯的收益。
偏股混合型基金近3年收益率分布情況（只）
3.風(fēng)格切換快，波動大
波動是市場的常態(tài)，大多數(shù)時間市場都是在調(diào)整和蟄伏。據(jù)2020-2022年上半年的數(shù)據(jù)顯示，申萬一級分類每個季度漲幅前五名的行業(yè)板塊輪動頻繁，鮮少有一個行業(yè)能連續(xù)三個季度占據(jù)前五名的位置。
2020-2022上半年各季度漲跌幅排名前五行業(yè)
數(shù)據(jù)來源：Wind，2020.1.1-2022.6.30
近10年的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在綜合考慮各種市場行情的情況下，各類基金都會存在不同程度的波動，其中權(quán)益產(chǎn)品的波動性相對更大。
2012-2021年各類型基金指數(shù)回撤分布情況
數(shù)據(jù)來源：Wind，2012.1.1-2021.12.31?；爻肥侵赶鄬η捌诟唿c(diǎn)回撤，相對前期高點(diǎn)回撤=（Xt-Xj）/Xj*100，其中Xt是t日的收盤點(diǎn)位，Xj是t日之前的歷史最高收盤點(diǎn)位
那么，如何解決基金投資中的這些難題呢？我們可以從產(chǎn)品、投資方式和投資行為三個方面進(jìn)行考慮。
1.選擇合適的產(chǎn)品
投資者進(jìn)行單一資產(chǎn)配置時，往往難以規(guī)避周期波動帶來的沖擊。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者馬科維茨曾說過：“資產(chǎn)配置是投資市場上唯一免費(fèi)的午餐”。而FOF不僅能幫助投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置，還能進(jìn)行有效的風(fēng)險分散和品種選擇。盡管FOF并非一個追求極致收益的產(chǎn)品，但卻可以解決投資者選基難、分散難、養(yǎng)基難的投資難題。
首先，憑借基金經(jīng)理專業(yè)的管理能力，可以幫投資者從上萬只基金中精選出業(yè)績好、性價比高的基金，解決投資者“選基難”的困擾。其次，F(xiàn)OF追求資產(chǎn)配置策略，將不同類型、不同風(fēng)格主題的基金進(jìn)行搭配組合，進(jìn)一步分散投資風(fēng)險，從而在一定程度上降低基金凈值的波動，提升投資體驗(yàn)。最后，F(xiàn)OF基金經(jīng)理會根據(jù)市場環(huán)境變化對組合進(jìn)行靈活調(diào)整，解決“養(yǎng)基難”的問題。
此外，我們還可以選擇帶有持有期的產(chǎn)品，持有期基金通過產(chǎn)品設(shè)計在一定的時期內(nèi)鎖定投資者的基金份額，幫助投資者克服頻繁交易行為，實(shí)現(xiàn)長期投資的目的。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，投資者在任意時點(diǎn)買入一只偏股型基金，持有6個月、1年、2年、3年獲得正收益的概率分別為60.53%、68.87%、75.51%和77.79%，由此可見，適當(dāng)?shù)睦L基金的持有時間能在一定程度上提高正收益概率。
任意時點(diǎn)買入一只偏股型基金持有不同時長的正收益概率
數(shù)據(jù)來源：證券日報、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會《公募基金成立20年專題報告》
2.選擇有效的投資方式
許多投資者都希望自己的投資能夠“買在低點(diǎn)賣在高點(diǎn)”，從理論上來講，好的擇時能力確實(shí)可以在基金業(yè)績的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提升投資收益，然而許多投資者并不具備擇時能力，反而使得個人收益率不如基金凈值收益率。因此，對于普通的投資者而言，相比一筆梭哈，不如選擇定投的方式進(jìn)行投資。作為一種簡單易行的投資方式，定投從時間維度上分散風(fēng)險，通過按期投入資金攤薄投資成本，減少一次性投資的擇時風(fēng)險。
3.堅(jiān)持正確的投資行為
投資貴在“知行合一”，盡管許多投資者都知道要避免追漲殺跌等不理性的投資行為，但是卻往往還是管不住躁動的心。投資不是一件只爭朝夕的事情，而是要分批從容布局、資產(chǎn)合理配置、長期堅(jiān)定持有。因此，只有堅(jiān)持正確的投資行為，才能獲得來之不易的投資收益。
盡管沒有一個萬能的公式能解決所有的基金投資難題，但我們還是希望提供一個可行的方法：選擇合適的產(chǎn)品+有效的投資方式+正確的投資行為。投資從來都不是一件簡單的事情，但希望這個方法能讓你的投資更簡單些。
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