銀保監(jiān)會起草《理財公司理財產(chǎn)品流動性風險管理辦法（征求意見稿）》
為加強理財產(chǎn)品流動性風險管控，保護投資者合法權益，銀保監(jiān)會起草了《理財公司理財產(chǎn)品流動性風險管理辦法（征求意見稿）》，并于9月8日起向社會公開征求意見。
關于制定《辦法》的背景，銀保監(jiān)會有關部門負責人表示，一是進一步完善理財公司制度規(guī)則體系的需要。根據(jù)《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》有關“金融監(jiān)督管理部門應當制定流動性風險管理規(guī)定”的要求，進一步明確細化理財產(chǎn)品流動性風險管理規(guī)則。
二是保護投資者合法權益的需要。規(guī)范理財產(chǎn)品流動性管理，提高資金兌付能力，防范被動變現(xiàn)資產(chǎn)降低產(chǎn)品凈值，既有利于保障投資者申贖產(chǎn)品的權利，也有利于保障投資者合法權益不受損害并得到公平對待。
三是維護金融市場穩(wěn)定的需要。理財產(chǎn)品正在推進凈值化轉型，與金融市場、其他資管產(chǎn)品的關聯(lián)增多，對產(chǎn)品流動性管理提出更高要求。出臺《辦法》，有助于督促機構加強產(chǎn)品流動性管理，更好防范風險跨市場、跨產(chǎn)品傳染。
銀保監(jiān)會有關部門負責人表示，制定《辦法》的總體思路是，充分借鑒國內(nèi)外監(jiān)管實踐，注重與國內(nèi)外監(jiān)管規(guī)則保持一致，對理財產(chǎn)品流動性管控重點進行明確與規(guī)范，并結合理財產(chǎn)品轉型特點，強化信息透明度、合作機構管理等要求。
《辦法》要求理財公司建立有效的公司治理和管控機制，健全各項管理制度并有效實施。一是理財公司應當建立健全理財產(chǎn)品流動性風險管理制度與治理結構，指定專門部門和崗位、配備充足具備勝任能力的人員負責理財產(chǎn)品流動性風險管理。
二是承擔理財產(chǎn)品投資運作管理職責的主要負責人對該理財產(chǎn)品的流動性風險管理承擔主要責任。
三是理財公司應當指定專門部門負責理財產(chǎn)品流動性風險壓力測試，并與投資管理部門保持相對獨立。
四是理財公司應當采取有效措施加強第三方合作管理，確保及時充分獲取相關信息，滿足理財產(chǎn)品流動性風險管理需要。
《辦法》強調(diào)將流動性風險管理貫穿于理財業(yè)務運行的全流程。一是理財公司應當在理財產(chǎn)品設計階段，綜合評估投資資產(chǎn)流動性、投資者類型與風險偏好等因素，審慎確定開放式、封閉式等產(chǎn)品運作方式，合理設計認購和贖回安排。
二是理財公司應當持續(xù)做好低流動性資產(chǎn)、流動性受限資產(chǎn)和高流動性資產(chǎn)的投資管理，提高資產(chǎn)流動性與產(chǎn)品運作方式的匹配程度。
三是理財公司應當持續(xù)監(jiān)測理財產(chǎn)品流動性風險，審慎評估產(chǎn)品所投資各類資產(chǎn)的估值計價和變現(xiàn)能力，充分考慮聲譽風險、信用風險、市場風險、交易對手風險等的可能影響，并提前做出應對安排。
銀保監(jiān)會有關部門負責人表示，《辦法》要求理財公司加強理財產(chǎn)品認購、贖回管理，依照法律法規(guī)及理財產(chǎn)品合同的約定，合理運用理財產(chǎn)品流動性管理措施，以更好維護投資者合法權益。合理運用管理措施還有助于保持投資策略的相對穩(wěn)定，為投資者獲取長期投資、價值投資收益。
該負責人稱，《辦法》同時強化了事先約定和信息披露要求。明確理財公司應當在合同中與投資者事先約定理財產(chǎn)品未來可能運用的流動性管理措施，并按規(guī)定向投資者披露理財產(chǎn)品面臨的主要流動性風險及管理方法、實際運用措施情況，維護投資者知情權，促進其形成合理預期、作出理性決策。
《辦法》在實施安排上為機構做好業(yè)務制度、系統(tǒng)建設、產(chǎn)品整改等準備工作預留充分時間。
