尊敬的投資者：

感謝您選擇中信理財(cái)之睿贏成長(zhǎng)月開(kāi)1期凈值型理財(cái)產(chǎn)品。為了使您更好地掌握該產(chǎn)品近期投資運(yùn)作情況，投資管理團(tuán)隊(duì)將運(yùn)作情況與下一階段投資計(jì)劃匯報(bào)如下：

一、運(yùn)作情況

本產(chǎn)品將于2018年3月12日再次開(kāi)放申購(gòu)贖回，自2017年1月18日成立以來(lái)，截至2018年3月8日，本產(chǎn)品本次開(kāi)放周期累計(jì)凈值1.0792，成立以來(lái)年化收益率6.98%。

二、市場(chǎng)回顧及展望

本產(chǎn)品報(bào)告期間凈值波動(dòng)有所加劇，在2018年2月全球市場(chǎng)波動(dòng)中凈值回撤，春節(jié)后市場(chǎng)整體回暖，產(chǎn)品凈值亦有不錯(cuò)表現(xiàn)。在固收及類固收投資方面，借助我行優(yōu)勢(shì)，擇時(shí)擇機(jī)有序地進(jìn)行債券及其他固收資產(chǎn)配置，同時(shí)投資貨幣市場(chǎng)，保持產(chǎn)品流動(dòng)性。在權(quán)益投資方面，謹(jǐn)慎選擇投資標(biāo)的，在2018年A股市場(chǎng)波動(dòng)加大、分化加劇的背景下，在運(yùn)行周期內(nèi)調(diào)整倉(cāng)位、控制回撤，捕捉市場(chǎng)回調(diào)帶來(lái)的潛在機(jī)會(huì)。

基本面方面，2月份官方制造業(yè)PMI為50.3%，比上月回落1.0個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.4%，比上月回落0.9個(gè)百分點(diǎn)。財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為51.6，較上月微升0.1，財(cái)新中國(guó)服務(wù)業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)指數(shù)為54.2，回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。整體制造業(yè)與非制造業(yè)雙雙下跌，表現(xiàn)不及預(yù)期。但考慮2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)受春節(jié)長(zhǎng)假擾動(dòng)較大，對(duì)中國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)狀況衡量仍需要觀察3月份數(shù)據(jù)。

貨幣市場(chǎng)方面，2月份市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充足，未受到春節(jié)因素的影響，銀行間7天回購(gòu)利率在2.8%-3.2%區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，1個(gè)月利率在4.6%附近波動(dòng)。相對(duì)充足的流動(dòng)性對(duì)債券市場(chǎng)形成一定的支撐，債券收益率快速下行，5年期國(guó)開(kāi)債收益率由1月末4.98%下行至4.88%，下行10bps；10年期國(guó)開(kāi)債收益率由5.06%下行至4.91%，下行15bps。在更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布、資管新規(guī)落地前，尚未看到債券市場(chǎng)走好的信號(hào),且美債收益率在加息預(yù)期下不斷創(chuàng)新高，對(duì)國(guó)內(nèi)債券收益率下行也是一個(gè)阻礙。

權(quán)益市場(chǎng)方面，2018年2月全球市場(chǎng)劇烈震蕩，A股未能幸免，主要寬基指數(shù)月度表現(xiàn)：上證綜指下跌6.36%，滬深300下跌5.90%，中證500下跌2.67%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.07%。外圍市場(chǎng)受美國(guó)影響最大，薪資增速超預(yù)期、美聯(lián)儲(chǔ)加息、主席更換等，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)顯著增加。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)近期重點(diǎn)在政策面，繼中共第十九屆三中全會(huì)召開(kāi)后，十三屆全國(guó)人大一次會(huì)議3月份召開(kāi)，伴隨一系列重大經(jīng)濟(jì)政治政策落地近期市場(chǎng)觀望避險(xiǎn)情緒提升，短期無(wú)明顯方向性。中期來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程延續(xù)，改革預(yù)期落地為新經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供助力，國(guó)內(nèi)龍頭優(yōu)質(zhì)企業(yè)基本面及盈利狀況堅(jiān)實(shí)，A股及港股作為新興市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)代表，將持續(xù)得到全球配置力量的親睞。

三、后續(xù)投資思路

本產(chǎn)品將繼續(xù)保持穩(wěn)健運(yùn)作，以固定收益類投資提升產(chǎn)品安全邊際，適時(shí)捕捉交易性機(jī)會(huì)；通過(guò)貨幣市場(chǎng)工具給產(chǎn)品提供足夠的流動(dòng)性；把握權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)性提升及基本面驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的配置機(jī)會(huì)，對(duì)資產(chǎn)反復(fù)審視、優(yōu)化配置，獲取超額受益。

四、產(chǎn)品開(kāi)放信息

本產(chǎn)品每個(gè)自然月的10日為產(chǎn)品開(kāi)放日，開(kāi)放日遇非工作日順延至下一工作日。在此之前，可通過(guò)網(wǎng)銀和柜面進(jìn)行預(yù)約。在開(kāi)放日后第3個(gè)工作日（T+3）贖回金額劃轉(zhuǎn)至客戶資金賬戶。

感謝您的一貫支持，歡迎各位投資者持續(xù)關(guān)注與信任我們的產(chǎn)品。謝謝！

中信銀行股份有限公司

2018年3月9日