您好！您所投資的中信理財(cái)之全面配置計(jì)劃0811期2009年2月投資情況如下：

一、產(chǎn)品凈值及收益

截至2009年2月28日，中信理財(cái)之全面配置計(jì)劃0811期（理財(cái)編碼：P08B30101）每份凈值為1.0119元，累計(jì)年化收益率為3.12%。和上期期末相比凈值上升0.0011元，漲幅0.11%。

說明：
　　1.首次發(fā)行未上市交易的新股、可轉(zhuǎn)債（含分離交易可轉(zhuǎn)債）以成本價(jià)計(jì)算，處于鎖定期的新股和公開增發(fā)新股等未上市股票按照估值日市場(chǎng)收盤價(jià)計(jì)算，若估值日無交易的，以前一個(gè)交易日的收盤價(jià)計(jì)算。
　　2.銀行間市場(chǎng)交易的證券以成本價(jià)計(jì)算。
　　3.受讓信貸資產(chǎn)按照成本價(jià)進(jìn)行估值，收益在實(shí)際收到時(shí)記入信托財(cái)產(chǎn)。
　　4.產(chǎn)品每份初始凈值1元。凈值已扣除固定費(fèi)。

中信理財(cái)之全面配置計(jì)劃0811期每份凈值變化如下圖所示：

二、本月市場(chǎng)回顧與投資小結(jié)

1、市場(chǎng)回顧
2月A股市場(chǎng)仍沒有新股發(fā)行，由于股市連續(xù)大跌打擊投資者信心，股債蹺蹺板效應(yīng)再次出現(xiàn)。而債券市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)反彈走勢(shì)，盡管當(dāng)前債市收益率已逼近歷史低點(diǎn)，但市場(chǎng)資金面極度充裕、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻以及收益率上行動(dòng)力不足對(duì)債券牛市構(gòu)成一定支撐。

2、投資小結(jié)
在無新股和轉(zhuǎn)債發(fā)行，貨幣基金收益下降情況下，2月本產(chǎn)品資金主要進(jìn)行貨幣市場(chǎng)基金和債券投資，產(chǎn)品凈值較上月有所提高。后期信托受托人將減少貨幣基金配置，重點(diǎn)加大銀行間債券的投資。

期末持倉狀況

三、后市展望與投資策略

1、后市展望
由于通貨緊縮的腳步日益臨近，2月份CPI會(huì)跌至0以下，當(dāng)中國市場(chǎng)進(jìn)入通縮時(shí)代的時(shí)候，債券市場(chǎng)就會(huì)重新獲得催化劑。由于世界金融風(fēng)暴對(duì)歐美等西方國家的影響尚未見底，這些國家經(jīng)濟(jì)并沒有復(fù)蘇的跡象，這將在未來一段時(shí)間內(nèi)對(duì)我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生進(jìn)一步的影響，因此原來對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)最早將在今年3季度復(fù)蘇的預(yù)期將會(huì)有所推遲，這樣即使央行不再降息，市場(chǎng)收益率曲線在未來相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間里仍將在低位徘徊，因此債市在短期內(nèi)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的可能不大。另一方面，從資金面上看，央行已經(jīng)連續(xù)四周發(fā)行3月期央票,也保持了2月以來的資金凈回籠態(tài)勢(shì)。這表明央行針對(duì)目前資金面過于寬裕的狀況，希望通過加大對(duì)沖力度靈活適度管理銀行體系流動(dòng)性，并引導(dǎo)商業(yè)銀行均衡放貸。因此，資金面充裕將對(duì)債市形成有利的支撐，考慮到目前市場(chǎng)上缺乏高收益率的穩(wěn)健型投資品種，債市仍然是這些資金的避風(fēng)港。只要市場(chǎng)資金面寬松的局面不發(fā)生逆轉(zhuǎn)，債市將會(huì)繼續(xù)走出資金推動(dòng)型的牛市行情。

2、投資策略
短期內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)新股、新轉(zhuǎn)債的發(fā)行可能仍將停滯。鑒于此，本產(chǎn)品一方面將繼續(xù)加強(qiáng)尋找適合的信貸資產(chǎn)投資或固定收益類產(chǎn)品，以提升產(chǎn)品收益，另一方面仍將維持在貨幣市場(chǎng)基金和債券投資方面的配置，穩(wěn)步提升產(chǎn)品收益。

產(chǎn)品各管理方珍惜產(chǎn)品投資人對(duì)我們的投資和信任，并將繼續(xù)奉行審慎投資、規(guī)范運(yùn)作的管理原則,勤勉盡責(zé)地為提高賬戶收益率、實(shí)現(xiàn)客戶資產(chǎn)價(jià)值最大化而努力。

感謝您對(duì)中信銀行的大力支持！

中信銀行
2009年3月11日